Langsung ke konten utama

Menganalisis Fundamental Perusahaan Melalui Laporan Keuangan

 

Oleh: Cepy Suherman

Salah satu strategi dalam berinvestasi saham adalah dengan menggunakan analisis fundamental. Analisis Fundamental (Fundamental Analysis) adalah analisis yang dilakukan dengan mempelajari banyak hal yang berkaitan dengan kekuatan mendasar dari suatu perusahaan. Berbeda dengan analisis teknikal (technical analysis), dalam analisis fundamental investor tidak hanya berfokus pada pergerakan harga saham, tetapi juga kinerja bisnis secara keseluruhan.

Dalam analisis fundamental diperhitungkan berbagai faktor yang dapat mempengaruhi harga saham, seperti kinerja perusahaan, analisis persaingan usaha, analisis industri, hingga analisis makroekonomi secara keseluruhan. Tujuan utama dari analisis ini ialah untuk menentukan apakah suatu saham itu undervalued atau overvalued.

Dengan mengetahui kondisi kesehatan suatu perusahaan, kita bisa memutuskan apakah saham perusahaan tersebut layak dibeli atau tidak. Jika perusahaan berada dalam kondisi yang baik serta memiliki fair value (nilai wajar) yang lebih tinggi dibanding market value-nya, maka saham tersebut cenderung undervalued (murah) dan layak untuk dibeli.

i.ytimg.com

Untuk mengetahui kondisi fundamental perusahaan, kita bisa menggunakan data laporan keuangan, termasuk rasio-rasio keuangannya. Metode ini umumnya digunakan untuk mengukur nilai wajar sebuah saham. Seperti kita ketahui bahwa menurut analisis fundamental, harga saham dalam jangka panjang merupakan representasi dari kinerja perusahaan. Artinya jika perusahaan memiliki kinerja yang bagus, maka harga sahamnya akan naik. Begitupun sebaliknya.

Karena fundamental sebuah perusahaan dapat dilihat dari kinerja perusahaan tersebut, maka analisis fundamental tidak lain adalah analisis laporan keuangan itu sendiri. Lalu, bagaimana cara melakukan analisis fundamental melalui laporan keuangan?

Namun sebelum membahas penggunaan laporan keuangan dalam analisis fundamental, pertama-tama kita harus terlebih dahulu mengenal beberapa macam laporan keuangan beserta fungsinya yang berbeda-beda.


Laporan Neraca (Balance Sheet)

Laporan Neraca adalah laporan keuangan yang menunjukkan posisi keuangan perusahaan pada akhir periode. Di dalamnya terdapat informasi mengenai aktiva/aset, modal, serta kewajiban perusahaan pada satu periode tertentu. Laporan Neraca umumnya digunakan untuk melihat apakah kondisi keuangan sebuah perusahaan sehat atau tidak.

zistemo.com

Dalam Laporan Neraca terdapat dua sisi. Sisi kiri menampilkan nilai aset, sedangkan sisi kanan menampilkan besarnya utang dan modal perusahaan. Aset merupakan gambaran mengenai kekayaan perusahaan. Semakin besar asetnya tentu semakin baik, karena hal tersebut mencerminkan perusahaan memiliki harta dalam jumlah yang banyak.

Perlu kita ketahui bahwa sisi kanan pada Laporan Neraca menjelaskan mengenai sumber pendanaan bagi aset perusahaan. Kita tentunya harus meneliti seberapa besar aset perusahaan didanai oleh utang ataupun modal sendiri. Perusahaan yang bagus biasanya memiliki jumlah utang yang lebih sedikit dibanding modal sendiri. Namun hal tersebut tidak berlaku bagi perusahaan seperti bank, asuransi, dan perusahaan investasi.

www.accountingcoach.com

Perusahaan-perusahaan yang bergerak di bidang jasa keuangan seperti bank, asuransi, dan perusahaan investasi umumnya memiliki jumlah utang yang jauh lebih banyak dibanding modalnya. Hal ini karena perusahaan-perusahaan tersebut memiliki dana kelolaan yang berasal dari pihak ketiga. Dalam akuntansi, dana pihak ketiga ini dianggap sebagai utang. Jadi wajar apabila perusahaan-perusahaan tersebut memiliki jumlah utang (khususnya yang bersumber dari dana pihak ketiga) yang tinggi. Artinya mereka dipercaya oleh para nasabahnya.


Laporan Laba/Rugi (Income Statement)

Laporan L/R adalah laporan yang memuat semua pendapatan dan pengeluaran perusahaan selama satu periode. Laporan ini dibuat untuk menghitung laba bersih perusahaan dengan mengurangi seluruh pengeluaran dari total pendapatan. Namun perlu diperhatikan bahwa pengeluaran untuk membeli aset tidak dimasukkan ke dalam Laporan L/R, melainkan ke Laporan Neraca. Sama halnya jika terjadi penjualan aset, maka uang yang diterima tidak masuk dalam bagian pendapatan. Artinya Laporan L/R hanya berfokus pada kegiatan penjualan dan biaya yang timbul dari operasional perusahaan.

www.clker.com

Laporan L/R dapat memperlihatkan tren laba/rugi perusahaan dari waktu ke waktu. Dengan membandingkan laba/rugi dari tahun ke tahun, dapat terlihat apakah perusahaan memiliki tren positif (memperoleh keuntungan) atau tren negatif (mengalami kerugian) selama menjalankan usahanya.

Dengan membaca Laporan L/R, investor dapat menganalisis dari mana keuntungan paling besar dihasilkan, dan pengeluaran apa yang paling banyak memakan biaya. Data-data tersebut tentunya sangat penting bagi investor untuk mengevaluasi kinerja perusahaan serta menjadi alat bantu untuk mengukur dan menganalisis perkembangan perusahaan.


Laporan Arus Kas (The Cash Flow Statement)

Laporan Arus Kas menyajikan informasi mengenai penerimaan dan pengeluaran kas dalam satu periode akuntansi. Laporan ini dapat menunjukkan seberapa baik perusahaan dalam mengelola uang untuk membayar utang-utang perusahaan, mendanai biaya operasional, serta mendanai kegiatan investasi.

www.become.co

Terdapat tiga komponen dalam Laporan Arus Kas, antara lain:

1.      Arus kas yang berasal dari aktivitas operasi (operating cash flow), yang terdiri atas:

  • penerimaan kas dari penjualan barang dan jasa,
  • penerimaan kas dari royalti, komisi, dan pendapatan lain,
  • pembayaran kas kepada pemasok barang dan jasa,
  • pembayaran kas kepada karyawan,
  • pembayaran pajak,
  • penerimaan dari pembayaran kontrak untuk transaksi usaha, dan
  • penerimaan dan pembayaran kas oleh perusahaan asuransi (premi, anuitas, dan manfaat asuransi lainnya. 

2.      Arus kas yang berasal dari aktivitas investasi (investing cash flow), yang terdiri atas:

  • pembayaran untuk membeli aktiva tetap,
  • penerimaan dari penjualan aktiva tetap,
  • perolehan saham atau instrumen keuangan perusahaan lain,
  • pembayaran uang muka dan jaminan kepada pihak lain, dan
  • pembayaran sehubungan dengan kontrak jangka panjang.

3.      Arus kas yang berasal dari aktivitas pendanaan (financing cash flow), yang terdiri atas:

  • penerimaan dari emisi atau penerbitan saham atau instrumen modal lain,
  • pembayaran kepada pemegang saham untuk membeli kembali saham,
  • penerimaan dari emisi obligasi atau pinjaman jangka panjang,
  • pelunasan pinjaman, dan
  • pembayaran kas oleh penyewa guna usaha.


Laporan Perubahan Ekuitas (Statement of Retained Earnings)

Ekuitas atau modal menunjukkan nilai kekayaan bersih sebuah perusahaan. Sementara itu Laporan Perubahan Ekuitas perusahaan terbuka adalah laporan yang menunjukkan perubahan ekuitas emiten (perusahaan publik) yang menggambarkan peningkatan atau penurunan aset neto (kekayaan bersih) selama periode pelaporan. Laporan ini menjadi bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan perusahaan. Lalu mengapa Laporan Perubahan Ekuitas menjadi penting untuk diteliti?

Ada beberapa manfaat yang bisa kita peroleh dari Laporan Perubahan Ekuitas, antara lain:

1.     dapat menunjukkan seberapa besar laba bersih yang diperoleh perusahaan selama periode ini,

2.    dapat menampilkan seberapa besar bagian laba yang dialokasikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen, serta

3.    dapat menunjukkan seberapa besar dana yang disimpan (laba ditahan) untuk pengembangan usaha perusahaan.

www.myelearning.education

Dengan membaca Laporan Perubahan Ekuitas, kita bisa mengetahui emiten mana saja yang rutin atau justru jarang membagikan dividen kepada para pemegang saham. Bagi kamu yang termasuk kelompok investor “pemburu dividen”, pilihan terhadap emiten yang royal membagikan dividen tentu menjadi opsi yang menarik.

Hingga saat ini dividend yield masih menjadi salah satu pertimbangan investor dalam pemilihan saham. Dalam kondisi bursa saham yang fluktuatif, pemilihan saham dengan dividend yield yang tinggi, dapat dijadikan bumper dan menjadi sumber penghasilan yang lebih pasti.

capital.com

Namun tidak sedikit pula investor yang lebih memilih capital gain ketimbang dividen. Mereka rela membeli saham perusahaan yang pelit membagikan dividen, tapi mempunyai tren kenaikan harga yang terus bertumbuh. Para investor dengan gaya ini menjadikan perkembangan saham yang pesat dari waktu ke waktu sebagai pertimbangan dalam membeli saham.



Komentar

Postingan populer dari blog ini

Mencari Saham Murah Menggunakan Margin of Safety

Oleh: Cepy Suherman Tahukah kamu, Warren Buffet pernah berkata bahwa ada tiga kata yang paling penting dalam investasi. Tiga kata tersebut yaitu “ Margin of Safety” . Menurutnya, kata-kata (konsep) tersebut sangatlah penting bagi siapapun yang ingin meraih kesuksesan di pasar modal. tradebrains.in Bagi para value investor , margin of safety menjadi semacam strategi investasi yang wajib dipahami dan dikuasai. Dengan strategi ini, mereka bisa memperoleh saham bagus dengan harga murah, untuk kemudian dijual kembali pada harga yang lebih tinggi. Penasaran dengan strategi investasi yang satu ini? Yuk, kita simak penjelasan berikut ini. Mengenal Margin of Safety Dalam ilmu investasi, margin of safety (MOS) sebenarnya menggambarkan selisih antara harga saham ( market value ) dengan nilai intrinsik ( intrinsic value ) saham tersebut. Margin of safety atau biasa disebut juga dengan “margin pengaman” atau “batas aman” ini, adalah konsep yang dipopulerkan oleh Benjamin

Efficient Market Hypothesis: Sebuah Teori dalam Memahami Perilaku Pasar Modal

Oleh: Cepy Suherman Mempelajari pasar modal, tentu tidak akan lepas dari berbagai macam konsep dan teori yang terus dikembangkan. Salah satu “penemuan” terbesar di bidang keuangan (khususnya pasar modal) yaitu dikemukakannya sebuah hipotesis tentang pasar yang efisien ( Efficient Market Hypothesis ). Apakah kamu pernah mendengar hipotesis ini? tradebrains.in Dari sekian banyak teori keuangan, hipotesis pasar efisien dianggap sebagai salah satu teori paling penting yang wajib diketahui semua pelaku pasar modal. Konsepnya yang menarik, telah menjadikan teori ini mendapatkan perhatian yang luar biasa dan terus-menerus diuji di hampir seluruh pasar modal di dunia hingga sekarang. Penasaran, seperti apa hipotesis ini? Yuk kita simak penjelasan berikut ini. Mengenal Efficient Market Hypothesis (EMH) Efficient Market Hypothesis (EMH) pertama kali dikembangkan dari sebuah disertasi seorang ahli keuangan bernama Eugene Fama pada 1960-an, yang kemudian diperkenalkan sec

Penerapan Ekonometrika Keuangan dalam Aktivitas Trading di Pasar Modal

Oleh: Cepy Suherman Sebelum melakukan trading, para trader umumnya melakukan analisis terhadap surat berharga (efek) yang akan mereka beli, baik secara kualitatif maupun kuantitatif. Dalam analisis kualitatif, para trader akan mengamati model bisnis suatu perusahaan, manajemen, keunggulan kompetitif, corporate governance , regulasi, hingga pertumbuhan industri. Di sisi lain, analisis kuantitatif dilakukan dengan memeriksa laporan keuangan perusahaan. Melalui laporan keuangan ini akan diketahui mengenai nilai aset, kewajiban, kepemilikan modal, hingga proyeksi laba di masa yang akan datang. londontradinginstitute.com Salah satu metode kuantitatif yang cukup banyak dipakai dalam trading saham yaitu melalui Pemodelan Ekonometrika ( econometric modeling ). Salah satu kelebihan metode ekonometrika ini yaitu kemampuannya untuk melakukan peramalan ( forecasting ) dengan derajat probabilitas tertentu. Dalam kondisi yang penuh dengan ketidakpastian, peramalan melalui meto

Pasar Modal: Alternatif Pendanaan Modal Perusahaan

Oleh: Cepy Suherman Setiap pemilik perusahaan tentu ingin perusahaannya bisa tumbuh besar dan menguntungkan. Namun hal ini tidaklah mudah. Selain strategi dan kerja keras, tak jarang dibutuhkan pula tambahan modal yang mesti disiapkan untuk mencapai tujuan tersebut. www.iexpats.com Untuk bisa berekspansi, perusahaan dapat mengandalkan tiga alternatif sumber pendanaan. Pertama , menggunakan pendanaan internal. Sumber pendanaan ini berasal dari dalam perusahaan. Contohnya adalah laba ditahan ( retained earning ). Laba ditahan adalah bagian laba perusahaan yang tidak dibagikan kepada para pemegang saham. Besarnya laba ditahan ini tergantung jumlah laba yang diperoleh perusahaan pada periode tertentu serta ditentukan pula oleh hasil Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) mengenai seberapa besar bagian keuntungan yang akan dibagikan. Kedua , mengajukan pinjaman ke bank. Pendanaan seperti ini biasanya disebut dengan debt financing (utang). Dana atau modal yang diperoleh dari bank

Mengenal Trading Indicator Jepang Ichimoku Kinko Hyo

Oleh: Cepy Suherman Saat mendengar istilah “ Ichimoku Kinko Hyo ”, kamu pasti akan mengasosiasikannya dengan negara Jepang. Yup, istilah ini memang diambil dari bahasa Jepang yang merupakan gabungan dari kata “ Ichimoku ” yang artinya sekilas, “ Kinko ” yang berarti keseimbangan, dan “ Hyo ” yang berarti grafik. Jadi secara sederhana Ichimoku Kinko Hyo dapat diartikan sebagai grafik yang menggambarkan keseimbangan sekilas ( equilibrium at a glance ). Pinterest Ichimoku merupakan salah satu trading indicator yang banyak digunakan para trader maupun investor. Indikator ini pertama kali dikembangkan oleh seorang jurnalis asal Jepang bernama Goichi Hosada pada 1936. Dibutuhkan waktu 20 tahun bagi Goichi Hosada untuk mengembangkan dan menguji indikator ini hingga akhirnya baru dirilis pada 1969 saat ia menulis sebuah buku. videosde.eu Pada awal kemunculannya, Ichimoku hanya digunakan oleh para trader di kawasan Asia. Mereka menggunakan indikator ini dalam

Mengukur Kinerja Reksadana dengan Indikator Kuantitatif

Oleh: Cepy Suherman Setiap orang tentu ingin memperoleh keuntungan saat berinvestasi di reksadana. Untuk mencapai hal tersebut, seorang investor biasanya akan mengamati dan melakukan review atas produk-produk reksadana yang akan mereka beli. Cara paling gampang yaitu dengan menilai reksadana berdasarkan tingkat keuntungan ( return ) dengan melihat grafik perkembangan Nilai Aktiva Bersih dari waktu ke waktu. i.ytimg.com Sebenarnya ada banyak cara untuk mengukur kinerja suatu produk reksadana. Salah satunya melalui pendekatan kuantitatif dengan bermacam indikator. Penggunaan indikator ini dapat membantu investor untuk mencari produk-produk reksadana yang dapat menghasilkan return yang optimal dengan risiko yang terukur. Dan investor tentunya menginginkan memiliki produk reksadana yang menghasilkan return tinggi dengan risiko rendah. Menilai kinerja reksadana hanya dari tingkat keuntungannya saja memang memiliki banyak kelemahan. Untuk itu diperlukan beberapa indi

Modern Portfolio Theory: Panduan dalam Diversifikasi Investasi

Oleh: Cepy Suherman “ Don’t put all your eggs in one basket ” Kamu tentu pernah mendengar pepatah di atas. Dalam dunia investasi, hal ini berarti bahwa sebaiknya kamu tidak menempatkan semua modalmu dalam satu instrumen saja. Karena jika “keranjang” itu jatuh, maka “telur-telurmu” pun akan pecah semua. Tidak semua orang berani menghadapi risiko tinggi saat berinvestasi. Untuk memperoleh hasil optimal dengan risiko yang minimal, salah satu strategi yang bisa dilakukan adalah dengan melakukan diversifikasi. Caranya yaitu dengan menempatkan aset-aset ke berbagai instrumen investasi. live.staticflickr.com Banyak investor pemula yang belum sadar pentingnya melakukan diversifikasi. Padahal strategi ini dapat membantu kita dalam meminimalisir risiko, sekaligus mencapai hasil yang diharapkan. Untuk itu, melalui penjelasan berikut ini kita akan mencari tahu seberapa penting melakukan diversifikasi dalam aktivitas investasi. Pentingnya Diversifikasi Secara se

Mengenal John Maynard Keynes: Sang Bapak Makroekonomi Modern

Oleh: Cepy Suherman Bagi kamu yang kuliah di Fakultas Ekonomi (atau tertarik dengan ilmu ekonomi) mungkin sudah tidak asing lagi dengan nama tokoh yang satu ini. Yup, dia adalah John Maynard Keynes . Pria yang dinobatkan sebagai salah satu tokoh paling berpengaruh abad ke-20 versi Majalah Times ini, merupakan salah satu ekonom yang sangat penulis kagumi sejak lama.  The School of Life YouTube Channel Kehebatan Keynes dalam bidang teori ekonomi, terutama makroekonomi , sudah diakui oleh banyak orang. Pemikirannya telah mempengaruhi, bahkan mengubah berbagai kebijakan ekonomi di banyak negara. Atas prestasinya ini wajar saja jika Majalah The Economist menganggap Keynes sebagai Ekonom Terbesar Inggris abad ke-20. Penarasan siapa John Maynard Keynes sebenarnya? Yuk, simak penjelasan berikut. Siapa itu John Maynard Keynes? John Maynard Keynes lahir pada 5 Juni 1883 di Cambridge, Inggris. Ia merupakan putra dari John Neville Keynes , seorang dosen filsafat dan ekonom