IHSG Anjlok 8%: Kapan dan Mengapa Trading Halt Diterapkan?

Oleh: Cepy Suherman

Mengutip berita di media, pada akhir Januari 2026 telah terjadi penurunan tajam Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang mencapai ambang batas 8% dalam sehari. Hal ini kemudian membuat Bursa Efek Indonesia (BEI) memberlakukan trading halt (penghentian sementara perdagangan) sebanyak dua kali. Lalu sebenarnya apa itu trading halt?

kompasiana.com

Mengenal Trading Halt

Seperti kita ketahui bahwa pasar saham sangatlah dinamis. Banyak sentimen global, kondisi ekonomi, hingga faktor psikologis investor, seringkali memicu volatilitas ekstrem. Untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan pasar, otoritas bursa menerapkan berbagai mekanisme pengaman, salah satunya yaitu trading halt.

Trading halt merupakan mekanisme penting di BEI untuk menjaga stabilitas pasar saat terjadi gejolak ekstrem. Kebijakan ini dilakukan dengan cara melakukan penghentian sementara perdagangan saham tertentu, sekelompok saham, atau seluruh pasar oleh BEI. Tujuan utama trading halt adalah memberikan waktu bagi pelaku pasar untuk mencerna informasi penting, meredam kepanikan, serta mencegah keputusan investasi yang didorong oleh emosi sesaat.

Selama periode trading halt, investor tidak diperbolehkan melakukan transaksi beli maupun jual untuk seluruh instrumen efek yang terkena dampak. Namun, trading halt berbeda dengan suspensi. Trading halt umumnya bersifat sementara dan singkat, bahkan bisa hanya berlaku beberapa menit. Sementara itu suspensi biasanya diterapkan untuk jangka waktu yang lebih lama dan disebabkan oleh pelanggaran atau ketidakpatuhan emiten terhadap peraturan bursa.

Di Indonesia, trading halt pernah beberapa kali dilakukan, terutama pada periode krisis atau ketidakpastian global. Salah satu momen yang paling diingat adalah saat gejolak pasar global akibat pandemi COVID-19, di mana IHSG mengalami penurunan tajam dalam waktu singkat. Pada periode tersebut, trading halt menjadi alat penting untuk menstabilkan pasar dan mencegah kejatuhan yang lebih dalam.

www.thejakartapost.com

Pengalaman-pengalaman tersebut menunjukkan bahwa meskipun trading halt tidak selalu mampu menghentikan tren penurunan, kebijakan ini efektif dalam memperlambat laju kejatuhan pasar dan memberi ruang bagi otoritas untuk mengambil langkah lanjutan.

Aturan Trading Halt di Indonesia

Mengutip berita dari CNBC Indonesia, bursa saham Indonesia mengalami penurunan tajam pada Rabu 28 Januari 2026. IHSG tercatat turun tajam dari level pembukaan 8.980,23 ke level 8.261,79 atau terkoreksi sebesar 8%.

www.cnbcindonesia.com

Di Indonesia, kebijakan trading halt diterapkan oleh BEI dengan pengawasan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Aturan mengenai trading halt tertuang dalam Surat Keputusan Direksi Bursa Nomor Kep-00002/BEI/04-2025 perihal Perubahan Panduan Penanganan Kelangsungan Perdagangan di Bursa Efek Indonesia dalam Kondisi Darurat, serta penyesuaian batasan persentase Auto Rejection Bawah (ARB).

Batasan persentase Auto Rejection Bawah disesuaikan menjadi 15% bagi Efek berupa saham pada Papan Utama, Papan Pengembangan, dan Papan Ekonomi Baru, kemudian Exchange-Traded Fund (ETF), serta Dana Investasi Real Estat (DIRE) untuk seluruh rentang harga.

Kebijakan trading halt merupakan bagian dari circuit breaker, yaitu mekanisme penghentian perdagangan otomatis ketika terjadi pergerakan indeks yang ekstrem dalam satu hari perdagangan. Tindakan yang akan dilakukan BEI jika terjadi penurunan IHSG dalam 1 hari bursa yang sama, antara lain:

· Trading halt selama 30 menit apabila IHSG mengalami penurunan hingga lebih dari 8%.

· Trading halt selama 30 menit apabila IHSG mengalami penurunan lanjutan hingga lebih dari 15%.

· Trading suspend dilakukan apabila IHSG mengalami penurunan lanjutan hingga lebih dari 20% dengan ketentuan sampai akhir sesi perdagangan atau lebih dari 1 sesi perdagangan setelah mendapat persetujuan atau perintah OJK.

www.fidelity.com

Selain berlaku untuk seluruh pasar, trading halt juga dapat diterapkan pada saham individual. Hal ini biasanya terjadi jika:

· Emiten akan mengumumkan informasi material.

· Terjadi lonjakan harga atau volume yang tidak wajar.

· Diperlukan klarifikasi atas rumor atau spekulasi pasar.

Dalam konteks ini, trading halt bertujuan memastikan bahwa seluruh investor memiliki akses informasi yang setara sebelum perdagangan dilanjutkan, sehingga prinsip keterbukaan (transparency) tetap terjaga.

Mengapa Trading Halt Perlu Dilakukan?

Trading Halt bukan sekedar kebijakan teknis, melainkan bagian dari manajemen risiko pasar. Ada beberapa alasan utama mengapa trading halt perlu dilakukan.

· Meredam kepanikan investor. Ketika pasar jatuh drastis, banyak investor cenderung menjual saham tanpa analisis mendalam. Trading halt memberikan waktu untuk menenangkan pasar.

· Meningkatkan kualitas pengambilan keputusan. Jeda perdagangan memungkinkan investor menganalisis informasi secara lebih rasional, bukan reaktif.

· Menjaga stabilitas sistem keuangan. Pasar yang jatuh terlalu cepat dapat berdampak sistemik terhadap sektor keuangan dan ekonomi secara keseluruhan.

· Melindungi investor ritel. Investor ritel seringkali paling rentan terhadap gejolak pasar. Trading halt berfungsi sebagai "rem darurat" untuk mencegah kerugian yang lebih besar akibat panic selling.

Meski bertujuan positif, trading halt juga dapat menimbulkan dampak negatif, antara lain menimbulkan ketidakpastian jangka pendek, menghambat likuiditas sementara, serta bisa memicu ketakutan lanjutan jika pasar kembali dibuka dan tekanan jual masih tinggi. Efektivitas trading halt pun sampai kini masih menjadi bahan perdebatan. Sebagian pihak menilai kebijakan ini penting untuk menjaga ketertiban pasar, sementara yang lain berpendapat bahwa mekanisme ini hanya menunda penurunan yang tidak terhindarkan. Namun, mayoritas otoritas pasar sepakat bahwa trading halt lebih baik daripada tidak ada mekanisme pengaman sama sekali.

www.forbes.com

Sebenarnya bagi investor jangka panjang sendiri, trading halt umumnya tidak terlalu berdampak signifikan. Namun bagi trader harian dan pelaku pasar jangka pendek, penghentian perdagangan dapat mengganggu strategi yang telah direncanakan. Meski demikian, pemahaman mengenai trading halt sangatlah penting agar tidak salah menafsirkan kondisi pasar ketika kebijakan ini diterapkan. Dengan pengetahuan yang memadai dan strategi investasi yang matang, trading halt seharusnya tidak menjadi sumber ketakutan, melainkan bagian dari dinamika pasar yang wajar dan terkelola.

Komentar

Postingan populer dari blog ini

Mencari Saham Murah Menggunakan Margin of Safety

Oleh: Cepy Suherman Tahukah kamu, Warren Buffet pernah berkata bahwa ada tiga kata yang paling penting dalam investasi. Tiga kata tersebut yaitu “ Margin of Safety” . Menurutnya, kata-kata (konsep) tersebut sangatlah penting bagi siapapun yang ingin meraih kesuksesan di pasar modal. tradebrains.in Bagi para value investor , margin of safety menjadi semacam strategi investasi yang wajib dipahami dan dikuasai. Dengan strategi ini, mereka bisa memperoleh saham bagus dengan harga murah, untuk kemudian dijual kembali pada harga yang lebih tinggi. Penasaran dengan strategi investasi yang satu ini? Yuk, kita simak penjelasan berikut ini. Mengenal Margin of Safety Dalam ilmu investasi, margin of safety (MOS) sebenarnya menggambarkan selisih antara harga saham ( market value ) dengan nilai intrinsik ( intrinsic value ) saham tersebut. Margin of safety atau biasa disebut juga dengan “margin pengaman” atau “batas aman” ini, adalah konsep yang dipopulerkan oleh Benjamin...

Efficient Market Hypothesis: Sebuah Teori dalam Memahami Perilaku Pasar Modal

Oleh: Cepy Suherman Mempelajari pasar modal, tentu tidak akan lepas dari berbagai macam konsep dan teori yang terus dikembangkan. Salah satu “penemuan” terbesar di bidang keuangan (khususnya pasar modal) yaitu dikemukakannya sebuah hipotesis tentang pasar yang efisien ( Efficient Market Hypothesis ). Apakah kamu pernah mendengar hipotesis ini? tradebrains.in Dari sekian banyak teori keuangan, hipotesis pasar efisien dianggap sebagai salah satu teori paling penting yang wajib diketahui semua pelaku pasar modal. Konsepnya yang menarik, telah menjadikan teori ini mendapatkan perhatian yang luar biasa dan terus-menerus diuji di hampir seluruh pasar modal di dunia hingga sekarang. Penasaran, seperti apa hipotesis ini? Yuk kita simak penjelasan berikut ini. Mengenal Efficient Market Hypothesis (EMH) Efficient Market Hypothesis (EMH) pertama kali dikembangkan dari sebuah disertasi seorang ahli keuangan bernama Eugene Fama pada 1960-an, yang kemudian diperkenalkan sec...

Penerapan Ekonometrika Keuangan dalam Aktivitas Trading di Pasar Modal

Oleh: Cepy Suherman Sebelum melakukan trading, para trader umumnya melakukan analisis terhadap surat berharga (efek) yang akan mereka beli, baik secara kualitatif maupun kuantitatif. Dalam analisis kualitatif, para trader akan mengamati model bisnis suatu perusahaan, manajemen, keunggulan kompetitif, corporate governance , regulasi, hingga pertumbuhan industri. Di sisi lain, analisis kuantitatif dilakukan dengan memeriksa laporan keuangan perusahaan. Melalui laporan keuangan ini akan diketahui mengenai nilai aset, kewajiban, kepemilikan modal, hingga proyeksi laba di masa yang akan datang. londontradinginstitute.com Salah satu metode kuantitatif yang cukup banyak dipakai dalam trading saham yaitu melalui Pemodelan Ekonometrika ( econometric modeling ). Salah satu kelebihan metode ekonometrika ini yaitu kemampuannya untuk melakukan peramalan ( forecasting ) dengan derajat probabilitas tertentu. Dalam kondisi yang penuh dengan ketidakpastian, peramalan melalui meto...

Pasar Modal: Alternatif Pendanaan Modal Perusahaan

Oleh: Cepy Suherman Setiap pemilik perusahaan tentu ingin perusahaannya bisa tumbuh besar dan menguntungkan. Namun hal ini tidaklah mudah. Selain strategi dan kerja keras, tak jarang dibutuhkan pula tambahan modal yang mesti disiapkan untuk mencapai tujuan tersebut. www.iexpats.com Untuk bisa berekspansi, perusahaan dapat mengandalkan tiga alternatif sumber pendanaan. Pertama , menggunakan pendanaan internal. Sumber pendanaan ini berasal dari dalam perusahaan. Contohnya adalah laba ditahan ( retained earning ). Laba ditahan adalah bagian laba perusahaan yang tidak dibagikan kepada para pemegang saham. Besarnya laba ditahan ini tergantung jumlah laba yang diperoleh perusahaan pada periode tertentu serta ditentukan pula oleh hasil Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) mengenai seberapa besar bagian keuntungan yang akan dibagikan. Kedua , mengajukan pinjaman ke bank. Pendanaan seperti ini biasanya disebut dengan debt financing (utang). Dana atau modal yang diperoleh dari bank...

Mengenal Trading Indicator Jepang Ichimoku Kinko Hyo

Oleh: Cepy Suherman Saat mendengar istilah “ Ichimoku Kinko Hyo ”, kamu pasti akan mengasosiasikannya dengan negara Jepang. Yup, istilah ini memang diambil dari bahasa Jepang yang merupakan gabungan dari kata “ Ichimoku ” yang artinya sekilas, “ Kinko ” yang berarti keseimbangan, dan “ Hyo ” yang berarti grafik. Jadi secara sederhana Ichimoku Kinko Hyo dapat diartikan sebagai grafik yang menggambarkan keseimbangan sekilas ( equilibrium at a glance ). Pinterest Ichimoku merupakan salah satu trading indicator yang banyak digunakan para trader maupun investor. Indikator ini pertama kali dikembangkan oleh seorang jurnalis asal Jepang bernama Goichi Hosada pada 1936. Dibutuhkan waktu 20 tahun bagi Goichi Hosada untuk mengembangkan dan menguji indikator ini hingga akhirnya baru dirilis pada 1969 saat ia menulis sebuah buku. videosde.eu Pada awal kemunculannya, Ichimoku hanya digunakan oleh para trader di kawasan Asia. Mereka menggunakan indikator ini dalam ...

Mengenal John Maynard Keynes: Sang Bapak Makroekonomi Modern

Oleh: Cepy Suherman Bagi kamu yang kuliah di Fakultas Ekonomi (atau tertarik dengan ilmu ekonomi) mungkin sudah tidak asing lagi dengan nama tokoh yang satu ini. Yup, dia adalah John Maynard Keynes . Pria yang dinobatkan sebagai salah satu tokoh paling berpengaruh abad ke-20 versi Majalah Times ini, merupakan salah satu ekonom yang sangat penulis kagumi sejak lama. The School of Life YouTube Channel Kehebatan Keynes dalam bidang teori ekonomi, terutama makroekonomi , sudah diakui oleh banyak orang. Pemikirannya telah mempengaruhi, bahkan mengubah berbagai kebijakan ekonomi di banyak negara. Atas prestasinya ini wajar saja jika Majalah The Economist menganggap Keynes sebagai Ekonom Terbesar Inggris abad ke-20. Penarasan siapa John Maynard Keynes sebenarnya? Yuk, simak penjelasan berikut. Siapa itu John Maynard Keynes? John Maynard Keynes lahir pada 5 Juni 1883 di Cambridge, Inggris. Ia merupakan putra dari John Neville Keynes , seorang dosen filsafat dan eko...

Modern Portfolio Theory: Panduan dalam Diversifikasi Investasi

Oleh: Cepy Suherman “ Don’t put all your eggs in one basket ” Kamu tentu pernah mendengar pepatah di atas. Dalam dunia investasi, hal ini berarti bahwa sebaiknya kamu tidak menempatkan semua modalmu dalam satu instrumen saja. Karena jika “keranjang” itu jatuh, maka “telur-telurmu” pun akan pecah semua. Tidak semua orang berani menghadapi risiko tinggi saat berinvestasi. Untuk memperoleh hasil optimal dengan risiko yang minimal, salah satu strategi yang bisa dilakukan adalah dengan melakukan diversifikasi. Caranya yaitu dengan menempatkan aset-aset ke berbagai instrumen investasi. live.staticflickr.com Banyak investor pemula yang belum sadar pentingnya melakukan diversifikasi. Padahal strategi ini dapat membantu kita dalam meminimalisir risiko, sekaligus mencapai hasil yang diharapkan. Untuk itu, melalui penjelasan berikut ini kita akan mencari tahu seberapa penting melakukan diversifikasi dalam aktivitas investasi. Pentingnya Diversifikasi Secara se...

Mengukur Kinerja Reksadana dengan Indikator Kuantitatif

Oleh: Cepy Suherman Setiap orang tentu ingin memperoleh keuntungan saat berinvestasi di reksadana. Untuk mencapai hal tersebut, seorang investor biasanya akan mengamati dan melakukan review atas produk-produk reksadana yang akan mereka beli. Cara paling gampang yaitu dengan menilai reksadana berdasarkan tingkat keuntungan ( return ) dengan melihat grafik perkembangan Nilai Aktiva Bersih dari waktu ke waktu. i.ytimg.com Sebenarnya ada banyak cara untuk mengukur kinerja suatu produk reksadana. Salah satunya melalui pendekatan kuantitatif dengan bermacam indikator. Penggunaan indikator ini dapat membantu investor untuk mencari produk-produk reksadana yang dapat menghasilkan return yang optimal dengan risiko yang terukur. Dan investor tentunya menginginkan memiliki produk reksadana yang menghasilkan return tinggi dengan risiko rendah. Menilai kinerja reksadana hanya dari tingkat keuntungannya saja memang memiliki banyak kelemahan. Untuk itu diperlukan beberapa indi...

Ekonomi dan Investasi

Cari Blog Ini